Индекс бигмака рублю не помощник

Журнал Economist опубликовал индекс бигмака, согласно которому российский рубль снова, как и полгода назад, признан самой недооцененной валютой в мире. Так, согласно этому исследованию, валютный курс российской национальной валюты сейчас на 64,5% больше его реального значения. Авторы отмечают, что в США бигмак стоит $5,74, тогда как в России - 130 рублей, или чуть более $2. Таким образом, справедливый курс российской валюты должен составлять 22,65 рубля за $1.

Выводы о недооцененности той или иной валюты на основе индекса бигмака делать некорректно, считают эксперты.

"Индекс бигмака - хороший показатель, но делать на его основе выводы о недооцененности той или иной валюты некорректно. Из чего складывается себестоимость бигмака: это ингредиенты, стоимость аренды, рабочей силы, логистики, налоги. Эти параметры, конечно, отличаются в разных странах. Но цена ведь не всегда только про себестоимость. Это во многом и психологические факторы и готовность платить за тот или иной продукт", - комментирует генеральный директор сервиса Rate & Goods Роман Майстер, передает РИА Новости.

"В США, где культ бургеров и еды в целом, люди купят себе скорее хорошую пиццу, чем джинсы, которые могут стоить примерно одинаково. У нас же нормально экономить на еде, чтобы купить вещь", - добавляет он.

"Можно сделать вывод, что стоимость продукта в разных странах - это, скорее, показатель покупательской способности, уровня жизни, ценностей людей, тогда как на курс валюты влияют в большой степени макроэкономические и политические факторы", - резюмирует Майстер.

"Наиболее поразительным в этой оценке Economist является устойчивый интерес к ней, несмотря на ее достаточно очевидные недостатки как для теоретика (мы скорее ждем выравнивания в торгуемых стандартных товарах (например, сахаре), а не в товарах, в структуре цены которых большую долю занимают неторгуемые услуги, такие, например, как аренда), так и для практика (плохо предсказывает курс)", - указывает главный экономист по России компании "ВТБ Капитал" Александр Исаков.

По оценкам Исакова из "ВТБ Капитал", курс рубля будет относительно стабильным в ближайшие кварталы, а на конец года курс пары доллар-рубль может составить порядка 64,7.

Аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Александр Осин отмечает, что оценки справедливой стоимости валют на основе паритета покупательной способности применяются для долгосрочного анализа справедливого соотношения курсов валют.

"С учетом текущей ситуации в российской экономике, на фоне стабильного спроса на "риск" на мировых рынках и в условиях жесткой внутренней бюджетной и налоговой политики рост курса рубля выглядит ограниченным, как и потенциал сокращения инфляции", - считает Осин. Тем не менее, с его точки зрения, в конце текущего года доллар может составить 63 рубля.

Напомним, индекс бигмака определяется исходя из теории о паритете покупательной способности на примере бургера бигмак из ресторана McDonald's. Согласно этой теории, обменные курсы валют в долгосрочной перспективе должны выравниваться в соответствии с ценами на идентичные продуктовые корзины в разных странах.